Покупка государственных облигаций онлайн через Treasury Direct
Disclaimer
Эта статья не является инвестиционной или какой-либо другой рекомендацией.
Статья отражает текущее понимание работы Treasury Direct и рынка облигаций в Армении. В любой непонятной ситуации консультируйтесь с поддержкой Treasury Direct, законодательством и юристами, а также оценивайте, насколько уровень риска небольшой страны подходит лично вам.
Что такое Treasury Direct
Министерство финансов Армении даёт частным лицам (резидентам и нерезидентам) возможность инвестировать от 1000 AMD в государственные облигации с минимальной комиссией через Treasury Direct. Доступна покупка кратко-, средне- и долгосрочных облигаций, и купонных и дисконтных, а также покупка и продажа сберегательных облигаций.
Облигации (бонды) — это долговые ценные бумаги, дающие возможность получить доход от вложенных средств и их возврат в конце срока. Эта статья не объясняет, что такое облигации, как считается доходность и т.д., она посвящена практическим аспектам прямой покупки государственных облигаций.
Особенности государственных облигаций РА
Согласно части 1 статьи 149 налогового кодекса РА, доходы от государственных ценных бумаг РА не облагаются налогом.
В отличие от корпоративных облигаций, маркетмейкеры обязаны выставлять котировки на покупку и продажу только для эталонных государственных облигаций (ուղենշային պարտատոմսեր / benchmark bonds), список которых ежеквартально объявляется Министерством финансов. То есть если государственная облигация не включена в этот список, продать её до погашения будет сложнее (тогда как бумаги из списка гарантированно можно купить или продать на бирже с небольшим спредом — пока они включены в список).
Также, в отличие от корпоративных облигаций, разрешена одновременно и биржевая, и внебиржевая торговля государственными облигациями (за исключением сберегательных облигаций, торговля которыми запрещена).
Регистрация
Для регистрации требуется быть старше 18 и иметь выпущенную в Армении банковскую карту.
Сайт доступен только на армянском и английском языках. Далее приводятся ссылки на английскую версию.
Создание аккаунта
Для регистрации ограниченного аккаунта на сайте https://www.gp.minfin.am/en надо нажать на кнопку Sign up, ввести имя, фамилию и электронную почту, на которую будет выслан одноразовый пароль.
Подача заявки на полноценную регистрацию
Залогинившись в ограниченный (Passive) аккаунт по адресу электронной почты и одноразовому паролю и поменяв пароль, нужно заполнить заявку на полную регистрацию, нажав на ссылку Continue registration рядом с именем и фамилией на главной странице или на странице Personal Information. Заявка состоит из пяти страниц:
- Гражданство;
- Личная информация, включая соцномер, сканы документов и селфи с паспортом;
- Информация о счёте в армянском банке, работе и доходе;
- Информация для KYC и дата и время для видеозвонка (можно назначить дату не раньше следующего календарного дня);
- Идентификация по банковской карте: нужно будет ввести реквизиты, с карты спишутся 500 AMD, которые потом вернутся обратно.
В случае, если заявка будет заполнена некорректно, об этом придёт письмо на электронную почту. Также могут позвонить и объяснить, в чём именно проблема. На странице Applications можно будет посмотреть комментарии, отредактировать заявку (только если она была возвращена администратором) и отправить её заново.
Видеозвонок
После одобрения заявки в назначенное время вам на почту придёт ссылка на созвон. Оператор попросит показать вживую документы и лицо, задаст вопросы по заявке, напомнит, что при изменении ваших данных нужно будет их обновить на сайте. Как минимум в некоторых случаях онбординг может проводиться на русском языке.
В течение нескольких рабочих дней после созвона вам на почту придёт письмо об одобрении регистрации, на странице Personal Information будет написано “Account Status։ Active” — начиная с этого момента можно покупать облигации.
После одобрения заявки персональные данные меняются через страницу Personal Information. Выберите нужную вкладку (Personal information, Bank information или Other information) и нажмите Edit. Если изменения не требуют подтверждения администратором, то они сохранятся сразу после нажатия на Save; если требуют — аккаунт будет переведён в пассивный статус до одобрения изменений администратором.
Доступные облигации
Сберегательные облигации (Savings bonds) продаются только частным лицам только через Treasury Direct в течение нескольких месяцев, объявления можно найти на странице Announcements. На сайте написано, что они не подлежат залогу, дарению, купле или продаже, но при выпуске сберегательных облигаций могут быть назначены дни обратного выкупа, в которые можно вернуть их эмитенту по номиналу. Их доходность, как правило, выше доходности облигаций с сопоставимой дюрацией на аукционе.
«Обычные» облигации продаются на следующий день после аукциона по фиксированной цене (средневзвешенной доходности на аукционе) в объёме до 10% от размещённого на аукционе, до 15:00. За аукционами можно следить на сайтах биржи или министерства финансов. На стандартных размерах монитора на сайте Treasury Direct видно максимум четыре облигации, и если их больше, то, чтобы увидеть остальные, нужно пролистнуть вправо.
Процесс покупки
Деньги за покупку списываются с банковской карты. Номинальная стоимость должна быть кратна 1000 AMD.
Чтобы купить нужные облигации, на главной странице или на странице облигации нажмите на кнопку Calculate/Buy и введите сумму. Сайт покажет дату расчёта, расписание выплат, стоимость вместе с ACI (накопленным купонным доходом) и комиссию платёжной системы (0.15%, но не больше 400 AMD). После нажатия на кнопку Buy, если вы залогинены, вас перенаправят на форму оплаты. Из-за округления сумма к оплате может быть на один драм больше.
Отчёты
На странице Reports можно получить и скачать три вида отчётов:
- Inquiry letter about operations — reference letter, справка о ценных бумагах на вашем аккаунте на запрошенную дату;
- Account Statement — выписка о совершённых операциях за заданный период;
- Unsettled transactions — документ о незавершённых операциях: тут показаны те ценные бумаги, которые вы уже купили, но ещё не получили.
Получение выплат
Министерство финансов отправляет деньги банковским переводом на указанный в профиле счёт, в комментарии к переводу будет указан ISIN облигации.
Для изменения счёта для выплат надо изменить его на странице Personal Information > Bank information, это не требует подтверждения администратором.
Обратный выкуп (buyback) эмитентом
В заранее определённые для каждого выпуска сберегательных облигаций дни (указанные в Announcements) инвесторы имеют возможность досрочно погасить их по номинальной стоимости.
Заявку нужно подать до конца торгового дня (до 15:00).
Чтобы сделать заявку, нужно зайти в раздел Buyback на главной странице в требуемый день и через кнопку Calculate/Sell выбрать, сколько облигаций вы хотите вернуть.
Счёт в Центральном депозитарии Армении (ՀԿԴ, ЦДА, CDA)
После завершения регистрации Министерство финансов как оператор создаёт счёт ценных бумаг в Центральном депозитарии на ваше имя.
Посмотреть его можно на сайте или в мобильном приложении Центрального депозитария CDAonline (Android, iOS). Для регистрации в CDAonline нужно выбрать вариант «Через счёт ценных бумаг», ввести номер паспорта, соцномер и выбрать оператора (Ministry of Finance для счёта Treasury Direct), после чего вам на почту, указанную в Treasury Direct, придёт код подтверждения.
Сравнение с другими инструментами фиксированного дохода на армянском рынке и способами покупки
- Банковские вклады: государственные облигации не облагаются налогами, и не требуют сложного AML/KYC.
- Облигации в целом: через Treasury Direct можно инвестировать от 1000 AMD, в то время как большинство облигаций выпускаются с номиналом в 100 тысяч AMD.
- Покупка облигаций на вторичном рынке в целом: для покупки ценных бумаг на бирже нужен брокер, который может брать несопоставимо бо́льшие комиссии, плату за обслуживание счетов и т.п.
- Покупка государственных облигаций на аукционе: Treasury Direct не даёт возможности именно участвовать в аукционе, делая свою ставку, в то время как некоторые брокеры (например, Америя) дают такую возможность (с соответствующими комиссиями и т.п.)
- Покупка государственных облигаций на вторичном рынке: на вторичном рынке можно купить эталонные облигации, которые имеют законодательно установленные ликвидность и спред в течение тех кварталов, когда они находятся в списке эталонных. При покупке облигаций в день аукциона нельзя предсказать, попадут ли они в список эталонных, а сберегательные облигации имеют строго ограниченные дни выкупа.
- Корпоративные облигации: если корпоративные облигации пройдут листинг на бирже или уже размещены там, то их ликвидность обеспечивается институтом маркетмейкеров. В то время как корпоративные облигации считаются менее надёжными, чем государственные (и, соответственно, приносят больший доход), в Армении действуют редкие условия страхования некоторых из них. Корпоративные облигации гораздо чаще государственных выпускаются в долларах и евро. Купонный налог от большинства корпоративных облигаций в Армении также не облагается налогом.
Покупка государственных облигаций оффлайн
Облигации также можно купить оффлайн (соответственно, без комиссии), на данный момент у сообщества нет такого опыта.
Адреса сервисных центров Treasury Direct:
- Амирян 23/1, отделение Армэкономбанка
- Тигран Мец 24, отделение Ардшинбанка
Поддержка
Телефоны поддержки Treasury Direct указаны на сайте: это +374 11 910 422 и +374 11 910 423